סין: מקור האינפלציה – מדינות העולם

מר יאנג עובד במפעל בבייג'ין כאיש תחזוקה. החל משנה שעברה, החל להרגיש שסל הקניות איתו הוא חוזר הביתה הולך והופך קל יותר. "מלבד תשלום על שכירות ומזון תינוקות, חלק גדול מהמשכורת שלי ושל אשתי מוקדש לקניות מוצרי צריכה בסיסיים כמו בשר, ביצים וירקות", הוא נאנח. "חלק מן המוצרים אף הכפילו את מחירם במשך השנה האחרונה. אם פעם הייתי יכול לקנות בשוק האיכרים ירקות לשבוע שלם ב-40 או 50 יואן, היום זה מספיק לי לשלושה או ארבעה ימים בלבד!"

מחירי השוק הם משתנה מאקרו כלכלי המתפקד כמעין "ברומטר" של הכלכלה כולה, כמו גם כמדד של רווחת האזרחים. בשנת 2011, מחיריהם של רוב המוצרים היו תנודתיים מאוד, ואילצו את מחלקת המדינה לנקוט בשורת צעדים על מנת לייצב אותם. פירותיה של מדיניות זו נראו לעין רק בחודש אוגוסט, כאשר מדד המחירים לצרכן ירד חזרה לשיעור תקין. בינואר 2012 עמד המדד על 4.5%.

^{בכחול, מדד המחירים לצרכן בשנים האחרונות}

שנת 2012 מביאה עמה את הצורך להתמודד עם אינפלציה, ולהקל על האזרחים בהסתגלות לשינויי המחירים. אמנם חלה ירידה במדד המחירים לצרכן, אבל אין זה אומר שהוא יציב. הסיבה העיקרית לאינפלציה היא התייקרות חומרי הגלם המיובאים, ועל כן שמה – אינפלציה מיובאת. סין היא היבואנית השניה בגודלה בעולם של חומרי גלם, ולהתייקרותם השפעה ישירה על כלכלתה. בטווח הרחוק, הלחץ של האינפלציה המיובאת על הכלכלה ילך ויגדל. חרף הסיכוי הקטן לסטגפלציה בסין השנה, התאוששות הכלכלה העולמית עדיין אינו ודאי, ויש לקחת זאת בחשבון כשבאים לנבא את עתידה של האינפלציה. מדינות מפותחות עושות שינויים במדיניות בצעדים מדודים על מנת שלא לזעזע את הכלכלות שלהן, אולם עליות מחירים בלתי צפויות במדינות אלו עלולות להתפשט ולהשפיע גם על סין.

תהליך התיעוש והעיור הביאו את סין למציאות הכלכלית בה היא נמצאת, מגמה שככל הנראה לא תשתנה בעתיד הקרוב ואף תתעצם. על כן, סין תיכנס למצב של עליית מחירים משמעותית בטווח הרחוק. מנקודת מבטה של סין, שיווי המשקל בין ההיצע לביקוש בשוק התוצרות החקלאיות אמנם נותר כשהיה, לעת עתה. אולם העלויות הנוסקות בשוק העבודה ומחירי השטחים החקלאיים המאמירים - שהם גורם מרכזי במחיריהם הסופיים של התוצרות החקלאיות - עשויים לדחוף מחירים אלו כלפי מעלה.

בכירים בסין מאמינים שהיה זהו רק "הסיבוב הראשון", ויש לצפות לעליית מחירים נוספת. ענף החקלאות בסין איננו יציב ולא מצוי ברמת קבועה של תפוקה. בשנים האחרונות הכו אסונות טבע ותנאי אקלים קיצוניים את ענף החקלאות באופן תדיר, והערימו עליו קשיים מרובים. בהסתכלות מפוכחת על על בעיית מדד המחירים לצרכן, הרי שגם אם המדיניות הצליחה למתן אותו לרמה של 5% ומטה, השכבות החלשות המשתכרות בקושי רב רגישות מאוד לתנודות מחירי השוק, גם ברמה הזו.

^{השכבות החלשות הן הסובלות העיקריות מהאינפלציה}

בשנים האחרונות שיעור הצמיחה היה יחסית קבוע ויציב, אולם מחירי הסחורות נותרו בעינם. משמעות הדבר היא שקיימים בכלכלה הסינית אלמנטים מסויימים אשר פועלים לשימור המחירים. רמת היצע קבועה היא אחד התנאים למחירים יציבים. כיום, פוטנציאל ההיצע של תוצרים חקלאיים בסין הולך וגודל בהתאם לעליה בביקושים, מה גם שיכולת היצור של מוצרי צריכה עלתה על הביקוש המקומי בסין. שני גורמים אלו הם מצע הכרחי ליציבותם של מחירי סחורות. אולם יש לזכור כי השליטה של סין על האינפלציה המיובאת מוגבלת.

ככל שהכלכלה מתפתחת יותר, כך גם אמורה הרגולציה עליה לגדול. אם סין תשכיל לחזק ולייצב את הכלכלה שלה, היא תוכל לא רק להגדיל את ההשקעות, להגדיל את היצע של מוצרי הבסיס ולספק תמיכה לפרוייקטים לרווחת הציבור, אלא גם תוכל ליישם מדיניות רווחה שתסייע לשכבות החלשות להתמודד עם עליית המחירים. כעת, בתקופת תכנית החומש השנים-עשר של סין, צפוי שהיתרון שיש לסין מבחינת גודל האוכולסיה שלה ילך וישחק יחד עם התייקרות כח העבודה.

במבט לאחור, בזמנים ששיעורי הצמיחה של סין היו ברמה של 14% ומעלה, גם כמות הכסף, הפקדונות ואגרות החוב במשק (2M) גדלו בשיעור של 16% - 17%. מבקרי מדיניות כלכלית זו מצטטים את התיאוריה הכלכלית, שאומרת שגם גדילה נמוכה מ-16% בכמות הכסף יכולה לתמוך בצורה מספקת צמיחה מהירה של כלכלה מתפתחת. לדעתם, ניתן היה לשקול צעדים אחרים להאצת הכלכלה מלבד הגדלת כמות הכסף, אשר נחשבת לזרז אינפלציה.

^{האם המחירים יטפסו שוב?}

הרגולציה הצפויה בשנת 2012 שונה במהותה מזו של השנה הקודמת. מלבד הקטנת היצע הכסף, תידרש כאמור, שמירה על כמות קבועה של היצע סחורות. על מנת לשמר את יציבות המחירים בסין, יש לנקוט בסדרת פעולות למשך זמן ארוך. אולם יישום מדיניות בנושא השווקים היא לא האמצעי היחיד להשיג את המטרה. יש לשפר את מנגנון הפיקוח על המחירים, ולפקח על יעילות הביטוח הלאומי. כמו כן, יש ללמוד כיצד להימנע מן ההשפעה השלילית של תנודות חדות בשוק המוצרים.