הבנק המרכזי מגיב לדוח ה-IMF

בתגובה לאזהרות שהופיעו בדוח הערכת המגזר הפיננסי של סין שפירסמה אתמול (שלישי) קרן המטבע הבינלאומית, משחרר נגיד הבנק המרכזי מסר מרגיע ואומר כי המערכת הבנקאית של סין תישאר יציבה ואיתנה גם בעתיד, זאת הודות להתאמות שתערוך הממשלה במדיניות המקרו-כלכלית שלה.

הדוח, הראשון אי פעם שמפרסמת הקרן אודות המערכת הפיננסית של סין, מזהיר את הבנקים הסיניים מפני סיכונים מערכתיים במקרה שיפקדו אותם בו זמנית זעזועים בתחומי הנדל"ן, שערי המטבע, האשראי ועקומות התשואות. הוא קרא לממשלת סין להוסיף ולקדם רפורמות מבניות במערכת הפיננסית שלה ולעדכן את מערכות הערכת הסיכונים של הבנקים, על מנת להבטיח המשך צמיחה יציבה ומאוזנת של המשק.

הבנק המרכזי של סין התייחס לנאמר בדוח מיד עם פרסומו ומסר כי זה אינו מציע ניתוח מקיף או אובייקטיבי דיו, בייחוד בסוגיות כמו הערכת האשראי ושיעורי הריבית.

לפי הקרן, המגזר הפיננסי הסיני עומד בפני מספר סיכונים שנובעים בעיקר מרמות מבניות גבוהות של נזילות והיווצרות בועות נכסים בסקטור הנדל"ן.

לו ג'נג-ווי, כלכלן ראשי בבנק התעשייה של סין אמר כי הסבירות שיפקדו את המערכת במקביל כל אותם זעזועים בארבעת התחומים עליהם דיברה הקרן היא נמוכה מאד עד לא קיימת. בנוסף, הוא מזכיר כי הבנק המרכזי עתיד להגדיל את הנזילות בשנה הבאה, כחלק מתכנית התמריצים של הממשלה, צעד שימזער אף יותר את הסיכוי שתרחיש מהסוג אותו צופה הקרן אכן יתממש. לדבריו, "המערכת כולה בריאה וחזקה מספיק ומסוגלת להתמודד בהצלחה עם כל אתגר אשר יוצב בפניה."

במבחני העמידות שערכה הקרן הוכיחו 17 הבנקים המסחריים הגדולים, שתופסים נתח של 83% ממערכת הבנקאות המסחרית של סין, את עמידותם לזעזועים אפשריים. מבחני העמידות נערכו במסגרת תכנית משותפת של קרן המטבע והבנק העולמי שמטרתה להעריך את היציבות פיננסית של המדינות החברות בארגונים, כחלק מהמאמץ להפחית את הסבירות של משברים כלכליים ולקידום רפורמות במגזר הפיננסי. 

מדובר בפעם הראשונה שסין מאפשרת לקרן לבחון את מידת הפגיעות הפיננסית שלה, זאת לאחר שמסרה את התחייבותה בפסגת G20 שנערכה בוושינגטון בשנת 2008.

על פי הערכת קרן המטבע, נראה כי המערכת הסינית עמידה בפני "שוקים" בודדים, כמו תנודות בשער החליפין או צניחה בשוק הנדל"ן. אך עם זאת היא עשויה, כאמור, למצוא את עצמה מושפעת בצורה משמעותית אם תאלץ להתמודד עם מספר זעזועים במקביל.

הדוח קורא לממשלה הסינית לעדכן את מערכת הערכת הסיכונים של הבנקים ובמקביל להרחיב את הפיקוח על המגזר.

אולם מגורמים ממשלתיים נמסר כי יש לקחת את עצותיה והמלצותיה של קרן המטבע כפי שהם פורסמו בדוח בערבון מוגבל. לדבריהם, הניתוח שמציעה הקרן לוקה בחוסר אובייקטיביות ואינו מקיף מספיק ובכוונת הממשלה לערוך מחקר מקיף משלה בטרם תחליט באילו פעולות עליה לנקוט. על פי אותם גורמים, "המדיניות הפיסקלית והמוניטרית בה נוקטת הממשלה בשילוב עם הרפורמות שהיא מיישמת "שידרגו" את היכולת שלה לתת פתרונות ומענים לכל משבר שעלול לפקוד את שווקיה בעתיד".