העולם בפתחה של "מלחמת מטבעות"

"חוסר שיתוף הפעולה בתחום המוניטרי בין מדינות העולם עלול להביא למלחמת מטבעות אשר תפגע קשות בהתאוששותה של הכלכלה העולמית", כך אמר אתמול (7.10) יו"ר קרן המטבע הבינלאומית (IMF), דומיניק שטראוס-קאהן, בראיון לעיתון הצרפתי "לה מונד". לטענת קאהן, מדינות מסויימות, בעיקר מדינות אסייתיות אשר כלכלתן מתבססת על ייצוא, פועלות במכוון על מנת למנוע את התחזקות המטבע שלהן, במטרה לשמור על כושר התחרותיות שלהן.

מוקדם יותר השבוע, נרשמה התחזקות בערכו של המטבע הקוריאני לעומת הדולר. ביום רביעי נמכר המטבע האמריקני בשוק מטבע החוץ בסיאול בתמורה ל-1,113.5 וון. ההתחזקות בערך הוון נבעה, ככל הנראה, מהסיבה שיום קודם לכן הודיעה ממשלת דרום-קוריאה כי ועדת הכספים מתכוונת להקים ועדת חקירה פרלמנטרית אשר תבחן את התנהלות המערכת הבנקאית במדינה בנושא המט"ח, ועל פי ממצאי החקירה, היא תקבע האם יש לשקול ולקדם דרישות רגולטוריות חדשות.

 
^{יו"ר קרן המטבע הבינלאומית דומיניק שטראוס-קאהן}

גם ממשלת ברזיל הודיעה לא מכבר על כוונתה להתערב בשער המטבע שלה. על מנת לבלום את הייסוף בשער החליפין, היא העלתה את שיעור המס על משקיעים זרים אשר רוכשים אג"ח ברזילאיות לרמה של 4%. שר האוצר הברזילאי הזהיר בעצמו בשבוע שעבר על כך כי העולם נמצא בימים אלה בפיתחה של "מלחמת מטבעות", לפיה מדינות רבות מצטרפות בזו אחר זו למגמה של התערבות בשוק המט"ח.

ממשלות הודו ותאילנד הודיעו גם הן לאחרונה על כוונתן להטיל מגבלות על תנועות הון ספקולטיביות, צעד שעלול להביא לתנודות חדות ותדירות בשערי החליפין בשוק המט"ח שלהן.

אוגוסטו דה-לה טורה, הכלכלן הראשי של הבנק העולמי לאמריקה הלטינית והאיים הקריביים, אמר ביום רביעי כי אם קברניטי המדיניות הכלכלית לא ימצאו דרך לשבור את הקיפאון הנוכחי בשער החליפין ולא יחדלו מלעשות שימוש בשערי מט"ח ככלי נשק פוליטי, הדבר עלול להצית מלחמת סחר כלל-עולמית.

נשיא הבנק העולמי רוברט זוליק התייחס להתערבותו של הבנק המרכזי של יפן במסחר המט"ח ואמר שזו משקפת את המתח הקיים במסחר בשוק המט"ח העולמי. ב-15 בספטמבר התערב הבנק היפני במסחר המט"ח, מתוך כוונה להחליש את ערכו של היין, זאת לאחר שהדולר רשם שפל של 15 שנה בערכו אל מול היין. למרות שהמהלך כשל לבסוף, הצהיר נגיד הבנק המרכזי של יפן, מסאקי שיראקאווה, כי הוא לא יהסס לנקוט באמצעים נוספים למניעת התחזקותו של המטבע הלאומי.

פרופסור ג'וזף שטיגליץ, חתן פרס נובל לכלכלה, אמר כי מהלך ההתערבות בשוק המט"ח אותו הובילו הפדרל רזרב בארה"ב והבנק המרכזי האירופאי (ECB) בנסיונן להתמודד עם השלכות המשבר הכלכלי,הוא זה אשר אילץ מדינות כמו יפן וברזיל לנקוט במדיניות של הורדה מלאכותית של שערי המטבע המקומי, במטרה להגן על הייצוא שלהן.

שר האוצר האמריקני, טימותי גייתנר, אמר כי מדיניות המטבע במדינות מסויימות יוצרת דינמיקה הרסנית. לדבריו, כשמדינות אשר מחזיקות בעודף במאזן המסחרי פועלות כדי למנוע את התחזקות המטבעות שלהן לעומת מטבעות אחרים, זה מעודד מדינות נוספות לנקוט בצעדים דומים, וזה עלול לגרום לנזק רציני בטווח הארוך.